私募基金起源于美國。1976年,華爾街著(zhù)名投資銀行貝爾斯登的三名投資銀行家合伙成立了一家投資公司KKR,專(zhuān)門(mén)從事并購業(yè)務(wù),這是最早的私募股權投資公司。迄今,全球已有數千家私募股權投資公司,KKR公司、凱雷投資集團和黑石集團都是其中的佼佼者。
國外私募股權投資基金經(jīng)過(guò)30年的發(fā)展,成為僅次于銀行貸款和IPO的重要融資手段。國外私募股權投資基金規模龐大,投資領(lǐng)域廣泛,資金來(lái)源廣泛,參與機構多樣化。目前西方國家私募股權投資占其GDP份額已達到4%至5%。迄今,全球已有數千家私募股權投資公司,黑石、KKR、凱雷、貝恩、阿波羅、德州太平洋、高盛、美林等機構是其中的佼佼者。 2006年全球私募股權基金從資本市場(chǎng)上募集到了2150億美元,全球私募股權投資基金的總投資額達到了7380億美元,比2005年增長(cháng)了一倍。其中,單筆超過(guò)100億美元的私募股權交易達到9個(gè)。
基金按是否面向一般大眾募集資金分為公募與私募,按主投資標的又可分為證券投資基金(標的為股票),期貨投資基金(標的為期貨合約)、貨幣投資基金(標的為外匯)、黃金投資基金(標的為黃金)、FOF fund of fund(基金投資基金,標的為PE與VC基金),REITS real estate Investment Trusts(房地產(chǎn)投資基金,標的為房地產(chǎn)),TOT trust of trust(信托投資基金,標的為信托產(chǎn)品),對沖基金(又叫套利基金,標的為套利空間),以上這么多基金形態(tài),很多都是西方國家有,在中國只有此類(lèi)概念而并無(wú)實(shí)體(私募由于不受政策限制,投資標的靈活,所以私募是有的)。
中國所謂的基金準確應該叫證券投資基金,例如大成、華夏、嘉實(shí)、交銀施羅德等,這些公募基金受證監會(huì )嚴格監管,投資方向與投資比例有嚴格限制,它們大多管理數百億以上資金。私募在中國是受?chē)栏裣拗频?,因為私募很容易成?ldquo;非法集資”,兩者的區別就是:是否面向一般大眾集資,資金所有權是否發(fā)生轉移,如果募集人數超過(guò)50人,并轉移至個(gè)人賬戶(hù),則定為非法集資。目前中國的私募按投資標的分主要有:私募證券投資基金,經(jīng)陽(yáng)光化后又叫做陽(yáng)光私募(投資于股票,如赤子之心、武當資產(chǎn)、中鑫私募聯(lián)盟、星石等資產(chǎn)管理公司),私募房地產(chǎn)投資基金(目前較少,如星浩投資),私募股權投資基金(即PE,投資于非上市公司股權,以IPO為目的,如鼎輝,弘毅、KKR、高盛、凱雷、漢紅)、私募風(fēng)險投資基金(即VC,風(fēng)險大,如聯(lián)想投資、軟銀、IDG)
公募基金如大成、嘉實(shí)、華夏等基金公司是證券投資基金,只能投資股票或債券,不能投資非上市公司股權,不能投資房地產(chǎn),不能投資有風(fēng)險企業(yè),而私募基金可以。